（原标题：对话安琪酵母：以酵母蛋白打开差异化通道在线股票配资查询门户，老年赛道产品亦出现分龄化趋势）
8-10日，FBIF2025食品饮料创新论坛及FBIF食品创新展于上海国家会展中心举办。5月8日展会首日，安琪酵母（600298.SH）营养健康技术中心副总经理陈智仙在功能性配料创新板块以《“肌”遇酵母蛋白，开启老年肌肉健康新篇章》为主题进行分享，并详细拆解了肌少症带来的健康问题以及酵母蛋白代表的优质蛋白背后的生物技术版图。
会后，「明亮公司」与陈智仙面对面就老年赛道的产品设计、酵母蛋白的发展趋势、渠道变化带来的冲击等问题进行了探讨。
据安琪酵母4月25日公布的第一季度业绩数据，期内公司实现营业收入37.94亿元，同比增长8.95%；毛利率为25.97%，同比上升1.31个百分点；净利率为10.20%，较上年同期上升0.72个百分点，较上一季度上升1.26个百分点。
公司曾在近期回答相关投资机构问题时表示，公司去年国际市场增长很好，近几年一直在 20%左右，国内受市场饱和度、经济环境、市场占有率等原因影响，市场增长较慢。整体来看，2025年会延续增长趋势。
安琪酵母始创于1986年，主导产品酵母及深加工产品经过30多年的开发，已被广泛应用于烘焙与发酵面食、食品调味、酿造、人类营养健康、动物、植物、微生物营养等领域。
目前，公司在湖北宜昌、广西柳州和崇左、云南德宏和普洱、山东滨州和济宁、河南睢县等城市及两个海外国家建有16个酵母工厂，发酵总产能达45万吨，在国内市场占比55%，全球占比超20%，酵母系列产品规模已居全球第二。
公司建有国家级企业技术中心、博士后科研工作站，检测中心通过CNAS实验室认可，获得授权发明专利300余项，主导和参与制定了酵母行业所有的国家和行业标准，两次获得国家科技进步奖。
以下为明亮公司与陈智仙的对话内容（有删节）
Q ：明亮公司
A ：陈智仙 安琪酵母营养健康技术中心副总经理
01衍生生物制品占比已过半
Q：酵母蛋白与其他蛋白相比，有哪些优势？
A：安琪的酵母蛋白来源于酿酒酵母食品可用的菌种当中，是我们在去除非蛋白成分之后所获得的蛋白质含量在80%以上的食品配料。本质上就是酵母细胞在生长过程当中各种代谢的酶类以及组成细胞结构的基本蛋白质。
我们说一个蛋白是否能够被定义为优质的蛋白质，最基本要看消化吸收率以及氨基酸的组成。我们也通过实验比较了几种不同的蛋白质，酵母蛋白的PDCAAS值与乳清分离和乳清浓缩相当，高于大豆蛋白等植物蛋白。
整体来讲，酵母蛋白是我国获批的第一个微生物来源的优质蛋白，具有非转基因，符合素食主义、低致敏以及环境友好等等特点。更重要的一点是目前关税战的形势下，我们所知道的乳清蛋白和大豆分离蛋白是我国对于进口依赖度比较高的两个优质蛋白，但是对于酵母蛋白而言这是我国完全自给自足的国产化的优质蛋白来源。
Q：目前针对C端的产品中，酵母类和其他衍生品的占比大约多少？
A：我们的产品类型比较多，整体来看，衍生品和其他生物制品的占比大约已经超过一半，它们已经脱离了酵母的范畴，但仍在发酵相关的生物技术范围之内。如今我们的公司目标是要做生物技术大公司。
Q：以发酵相关的生物技术为基础，你们在健康赛道中有哪些独特优势？
A：从市场层面看，由于投身行业较早，目前安琪酵母在国内酵母领域市场份额已经超过50%，具备明显的规模优势，在体量方面与同行业其他公司也已经拉开一定距离。
另外一个非常关键的点是，作为一家主要面向B端的公司，我们基于长期研发积累已经形成了一个全产业链的技术集成体系，包括建立菌种资源库、菌种选育、发酵技术精细化调控/高耐性发酵、提取分离纯化等等，整体涵盖了从发酵延伸到下游的全产业链过程。
这又带来另外一个优势，在酵母的基础上我们做出了很多衍生的副产品，而且成本方面与行业平均水平相比也足够低。目前酵母产品的占比已经从此前的70%-80%降低至低于50%，衍生制品的发展速度非常快，这也是得益于完善的技术集成体系带来的应用广泛性。
同时，鉴于多年技术积累，新旧产品的迭代和升级速度亦相对较快，对当前快速变化的市场环境也能够形成很好的适配度，基于B端的研发能力，我们已经形成一定的竞争优势。
Q：类似的技术主要会应用在哪些品类？
A：从技术原理上讲，发酵技术应用非常广泛，可以说与日常生活息息相关，比如益生菌、酵素、发酵果蔬汁、酱油、醋、酒等。在安琪功能性食品配料里，有一种富营养素酵母，即通过酵母把一些无机营养素吸收到细胞内，变成有机的，这样吸收利用率会更高，安全性也更好。
一些无机矿物质，比如亚硒酸钠，如果变成富硒酵母，有效性和安全性就完全不一样了。还有比如此次FBIF中我们详细分享的酵母蛋白和酵母β-葡聚糖，前者来源于细胞胞内，后者来源于酵母的细胞壁，我们将其分离纯化后，可以让酵母得到了高值化的利用。这二者在下游产品中，例如调制乳粉、蛋白粉、益生菌、乳酸菌类甚至更广泛的食品体系中均可以应用。
我们现在也在做一些药食同源的发酵转化，改善产品风味，同时可以分解其中的有毒有害成分，进行功效成分的转化，使其效能更高。
Q：产业链端，酵母蛋白的供应情况怎样？
A：目前国内主要是我们在做，就当前的需求而言，我们的供应是比较稳定的。因为酵母蛋白的生产是在发酵罐里进行，不依赖于土地，也不受天气变化的影响，且生产效率非常高。
02以酵母蛋白打开差异化通道
Q：为何会从“肌少症”这个切口进入？
A：首先从社会人口结构看，老龄化是一个趋势，再过10年，我国的老龄人口可能将超过4亿，那么针对这一人群的健康食品需求也一定会不断增长，预计复合增长率可能在15%左右。
对于老年人而言，肌肉健康关系到免疫力和行动能力。当然当下可能更多功能食品在关注骨关节健康，因为相关问题会引发疼痛，所以像氨糖、软骨素这种产品非常多，市场认知度也更高。
肌肉衰减不会引发疼痛，引起的关注就相对少，但会引发人体衰弱，容易导致摔倒等高风险后果。我们切入肌肉健康其实也是一种差异化选择。最关键的，从酵母蛋白本身来看，其亮氨酸含量很高，达到9.8%，支链氨基酸含量超过22%，天然跟肌肉健康有关联，我们也通过各种临床实验验证了其对肌肉合成的显著效果。
Q：目前市面上针对肌少症的产品多吗？
A：不多，因为在保健食品功能里面是没有改善肌少症这个功能的，很多人会吃蛋白粉，但其初衷并不是想让身体长肉，主要还是为了增强免疫力。目前市面上蛋白粉的功能也不包括改善肌肉健康这样的功能。
所以目前这个领域还处于相对比较初期的阶段。不过营养学会已经在研究专门针对肌少症的相关标准，希望尽快出台关于膳食营养或者说运动营养的干预指导方案。我觉得随着学术界的重视，企业端的不断教育，市场对相关产品的认知度会越来越高。
Q：所以酵母蛋白的加入是蛋白粉品类中的一个差异化指标。
A：是的。现在主流的蛋白粉中主要成分是乳清蛋白和大豆蛋白。值得一提的是，关税不稳定的情况下，乳清蛋白已经涨价很多，这种状况一方面会造成终端涨价，让消费者买单，一方面会加剧企业对于供应不稳定的担忧。
Q：在建立目标用户的认知方面有哪些挑战？
A：首先，酵母蛋白相较于牛奶、大豆等整体认知度偏低，功效宣传也相对较少，这是市场教育方面的一个挑战。其次，由于是发酵而来，酵母蛋白本身的味道也会让一些消费者感觉不适应，但随着我们技术的进步，风味已经改善很多。还有添加剂量的问题，如果加入奶粉中，味道会改善很多，但剂量就很有限。
Q：类似软糖、饼干这种零食形态的健康食品，在功效方面与传统粉剂胶囊等是否有不同
A：这个比较难区分，但本质上大家购买零食时的心态与购买保健品完全不同，后者是出于健康需求，但前者只是为了享受零食时减轻一些负罪感，所以在营销和渠道方面也有非常明显的区别。而好的品牌需要和消费者的消费心理需求进行适配。
03老年赛道更关注功效，酵母蛋白产品中子女购买的比例大约为60%-70%
Q：老年赛道产品的研发和技术路径与其他年龄段相比有什么不一样？
A：首先，健康需求是不一样的。老年人的年龄段覆盖比较广，每个阶段对健康的主要诉求不一样。比如50—60岁可能是慢性病发展的前期，60-70岁是慢病高发期，70岁之后可能基础的咀嚼吞咽、消化吸收功能会出现退化，80岁以上逐渐进入失能照护期。
鉴于这种分龄化趋势，我们要去进行更多的需求识别和细分，在开发产品时还要注意个体本身是否存在一些基础疾病，并寻找其中的共性，比如老年人对于低糖低钠低GI的需求是比较普遍的。
还有一个关键点是服用需要更加方便，所以包装设计需要尽量便捷，打开的时候不能太困难。另外还要让他们在健康的体感提升方面有明显感觉。
Q：但保健品的起效周期似乎都比较长。
A：看具体解决什么问题。如果是肠道、睡眠方面，比如缓解便秘、改善睡眠，大约一周时间就要见效。但如果是认知障碍或者肌肉减少这种功能改善，起效的周期就会比较长。
Q：老年群体在认知方面有哪些特点？
A：首先他们对于健康的需求更加迫切，所以这个品类中的信任链条其实不一定更长。我们的酵母蛋白粉上市以后，目前已经积累了不少忠实粉丝，复购率也非常高。当然初期也会有部分消费者反映口感不如奶粉，但老年人有时候对口味也不是太苛刻，主要看功效。
在我们前期的一些调研中，有消费者就反映食用酵母蛋白粉这款产品后，腿部的肌肉明显增加，走路更有力了，也有一些反映睡眠、便秘等问题得到了改善，但反映口感不太好的反而不多。
Q：老年人赛道有一个使用者和购买者不同步的问题，你们这么去精准触达用户？
A：目前我们产品中，子女购买的比例大约为60%、70%。我们的C端产品覆盖全人群、全渠道，比如药店场景中，老年人居多，而电商场景中，年轻群体就比较多。与几十年前的这功能性食品相比，现在两个很大的变化是人口结构和销售渠道。其实整个健康食品的大盘子是在增长，但是一些传统保健品品牌的业绩是下滑的。其中一个原因是玩家越来越多，一些新锐品牌的打法可能更适合互联网，营销方面也更精准。
Q：酵母蛋白方面你们应该是一个先行者，预计什么时候会出现规模性的转折点？
A：我觉得可能需要5-10年。这个和渠道也有关系，比如在电商或者药店，功效宣传就不能太明显，但一些私域渠道中，我们就可以与消费者深度沟通。
Q：安琪酵母的品牌资产是否能够复用到酵母蛋白产品的推广中？
A：不太能。因为消费者可能不太能够将酵母与保健和功能食品联系到一起，目前仍旧需要进行大量市场教育。
Q：海外方面，目前有哪些进展？
A：目前我们在海外更多是原料配料方面的出口，目前已经覆盖超过170个国家。我们还注重海外生产基地建设，已经在埃及和俄罗斯设置了工厂，现在正在印度尼西亚建第三个工厂。
一方面当地有原料优势，比如俄罗斯和埃及盛产发酵酵母所需要的糖蜜。另外关税方面也有优势。整体来看，海外市场的增长比国内增长要快，尤其是中东和非洲等地。
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